中国速冻食品
行业研究报告
B端餐饮连锁化率提升拉动后厨工业化，C端空气炸锅盘活家庭速冻消费。本报告系统拆解从鱼糜/肉类/面粉原料，到安井/三全/思念/千味央厨的制造端，再到餐饮供应链与家庭厨房的全链路。
B端餐饮标准化驱动扩容，C端空气炸锅场景重塑家庭消费
①B端：餐饮连锁化率提升驱动后厨工业化
- 连锁餐饮连锁化率约 23%，501–1000 家规模品牌门店数同比 +93.6%，对标准化速冻食材需求旺盛。
- 团餐市场规模超 2 万亿（CAGR 9.1%），食品安全与出品一致性要求高，与速冻食品特性高度契合。
②C端：空气炸锅场景盘活家庭速冻消费
- 空气炸锅 2025 年 1–11 月零售额 +8.2%、均价 +3.8%，量价齐升，炸物半成品成为速冻食品 C 端新场景。
- 懒人经济、一人食、家庭小型化推动速冻菜肴 C 端渗透，2025 年预制菜 C 端市场 +41.2%。
③品类：火锅料是现金牛，菜肴是第二曲线
- 安井速冻调制食品（火锅料）毛利率约 28%，是利润核心；菜肴制品毛利率仅约 9%，占比提升拉低整体毛利。
- 速冻面米制品（汤圆/水饺）进入成熟期，三全连续两年业绩下滑，需靠产品升级与渠道创新破局。
④上游：鱼糜/肉类/面粉成本波动 + 冷链区域壁垒
- 直接材料占成本约 75%–80%，鱼糜、鸡肉、猪肉、面粉、油脂价格周期直接影响毛利。
- 冷链物流半径构成天然区域壁垒，安井靠全国产能布局（华东/华南/华北/西南）打破区域限制。
⑤格局：一超多强，集中度极低
- 安井市占约 6.2%（弗若斯特沙利文口径），在速冻调制食品细分达 13.8%（第一名，约为第二名 5 倍）。
- 三全、思念为第二梯队；马上赢线下监测思念份额第一（13.6%），三全第二，安井第三。
⑥风险：增收不增利 + 预制菜信任危机
- 行业普遍"增收不增利"：安井 2025 年净利 -8.46%，三连续续两年下滑，千味央厨 2024 年净利 -37.7%。
- 预制菜舆论风波与食品安全担忧影响 C 端信任；机会在 B 端定制化服务 + C 端空气炸锅场景 + 海外出海。
这不是一条单纯的食品加工赛道，而是"餐饮工业化 × 家庭懒人经济 × 冷链基础设施"三重驱动的成长赛道——确定性最高的环节是 B 端餐饮供应链定制化、空气炸锅 C 端炸物场景，以及具备全国产能布局的龙头企业。
两千亿基本盘，B端增速优于C端
速冻食品市场规模（亿元，弗若斯特沙利文口径）
图1：中国速冻食品行业市场规模
注：弗若斯特沙利文口径 2024 年约 2212 亿元，全球第二大速冻市场。速冻调制食品细分约 565 亿元（2024），预计较快增长。艾媒口径 2025 年 2130.9 亿元，餐饮渠道占比 42%。
主要上市公司 2024 年营收对比（亿元）
图2：速冻食品主要上市公司 2024 年营业收入
来源：各公司 2024 年年报。安井 151.27 亿（+7.7%）、三全 66.32 亿（-6.0%）、千味央厨 18.68 亿（-1.7%）。思念未上市，马上赢线下监测份额第一。
需求驱动：为什么速冻能持续增长
- 餐饮连锁化：连锁化率 23%，501–1000 家品牌门店 +93.6%，后厨标准化需求旺盛。
- 团餐扩容：团餐市场超 2 万亿，CAGR 9.1%，学校/企业食堂对速冻食材需求刚性。
- 懒人经济：一人食、家庭小型化、空气炸锅普及，推动 C 端速冻菜肴消费。
- 冷链完善：全国冷链物流网络覆盖提升，速冻食品区域流通壁垒下降。
信息来源：弗若斯特沙利文（经安井食品招股书）、艾媒咨询、嘉世咨询、各公司年报。
上游原料冷链 — 中游制造 — 下游餐饮与家庭
鸡肉 · 猪肉 · 牛肉
面粉 · 油脂 · 调味料
包装材料（膜/盒）
冷链物流（冷库/冷藏车）
水产养殖基地
面米：三全 / 思念 / 湾仔码头
菜肴：安井小厨 / 千味央厨
B端定制：千味 / 安井
产能布局：全国多基地
OEM/ODM 代工
B端：火锅 / 麻辣烫 / 快餐
C端：商超 / 电商 / 社区团购
C端：空气炸锅 / 一人食
C端：年菜 / 节庆礼盒
海外出口
信息来源：安井食品招股书、勤策消费研究、中国烹饪协会、红餐产业研究院。
鱼糜/肉类/面粉成本波动，冷链物流构成区域壁垒
01鱼糜原料
鱼糜是火锅料（鱼丸/鱼豆腐）的核心原料，淡水鱼主产湖北、安徽，海鱼糜依赖进口。安井收购新宏业、新柳伍布局上游淡水鱼糜产能。
02肉类原料
鸡肉（烤肠/鸡块）、猪肉（丸子/肉饼）、牛肉（牛排/牛丸）是主要蛋白来源，价格周期波动大。白羽肉鸡主产区企业向上游养殖延伸。
03面米原料
面粉、糯米、油脂是汤圆/水饺/粽子的核心原料。三全等面米为主的企业成本受小麦、糯米价格波动影响大。
04冷链物流
速冻产品需 -18°C 全程冷链，冷库、冷藏车、最后一公里配送构成物流成本与品质风险。冷链半径约 500 公里，催生区域市场割据。
05产能布局
安井在华东（福建/无锡）、华南（四川/湖北）、华北（河南/辽宁）、西南（四川）布局多个生产基地，打破区域冷链半径限制。
06成本对冲
头部企业通过多产地采购、长期协议、套保与产品结构升级对冲原料波动；中小厂商直接承受价格周期冲击。
安井食品产品结构与毛利率（2026H1）
图3：安井食品分产品收入占比与毛利率
来源：安井食品 2026 半年报（经同花顺/东方财富整理）。速冻调制食品（火锅料）收入 47.5 亿、占 51.3%、毛利率 28.4%（现金牛）；菜肴制品占 32.3%、毛利率仅 9.3%（第二曲线但拉低毛利）；面米制品占 12.8%、毛利率 22.2%。
上游博弈的三条主线
- 原料价格周期：鱼糜、鸡肉、面粉价格波动直接影响毛利率；安井通过收购上游鱼糜企业（新宏业/新柳伍）锁定原料。
- 冷链区域壁垒：冷链半径约 500 公里，区域割据形成天然护城河；龙头靠全国多基地布局打破限制。
- 产能利用率：行业产能利用率约 70%–80%，中小厂商开工不足；龙头产能利用率更高，规模效应显著。
来源：安井食品年报/招股书、中国烹饪协会、券商研报。
速冻食品的上游竞争本质是"原料成本控制 + 冷链半径突破"。谁能通过全国产能布局缩短冷链半径、通过上游收购锁定核心原料，谁就能在 B 端全国连锁客户拓展中拿到成本与品质双重优势。
一超多强：安井领跑，三全/思念守面米基本盘
渠道结构：B端餐饮占比升至42%
图4：速冻食品渠道结构（2025，艾媒口径）
餐饮渠道占比 42%（2025，艾媒），成为驱动行业增长的核心引擎。连锁餐饮门店使用速冻预制菜比例 78.6%（2024，中国烹饪协会），火锅类高达 91.3%。
主要玩家定位对比
- 安井食品（603345/02648.HK）：火锅料龙头，市占 6.2%；2024 年营收 151.3 亿（+7.7%），2025 年 160.7 亿（+7.05%），净利 -8.46%。全国多基地+大单品策略。
- 三全食品（002216）：面米制品龙头，汤圆/水饺/粽子三品类；2024 年营收 66.3 亿（-6.0%），连续两年下滑，直营电商 +58%。
- 思念食品（未上市）：面米制品第二，马上赢线下监测份额第一（13.6%）；汤圆市场 CR5 超 80%。
- 千味央厨（001215）：B 端餐饮供应链核心，绑定百胜/海底捞等大客户；2024 年营收 18.7 亿（-1.7%），净利 -37.7%。
行业"增收不增利"的原因
- 菜肴制品拉低毛利：安井菜肴毛利率仅 9%，远低于火锅料 28%；菜肴占比提升稀释整体盈利。
- B端定制化成本高：千味央厨为连锁餐饮客户定制开发，研发与产线调整成本高，规模效应未释放。
- 价格战压力：C 端商超与电商渠道竞争激烈，三全等面米企业被迫降价促销。
- 原料成本波动：鱼糜、肉类、面粉价格周期上行，挤压利润空间。
信息来源：各公司年报、新浪财经、中国经济网、央广网、财联社。
B端餐饮供应链是增长引擎，C端空气炸锅是新变量
连锁餐饮速冻预制菜使用率（%）
图5：连锁餐饮各品类使用速冻预制菜比例（2024）
来源：中国烹饪协会。火锅类 91.3%、快餐类 83%+、团餐类高；2024 年整体 78.6%（vs 2023 年 72.4%）。B 端连锁化率提升持续拉动速冻食材需求。
行业 CR 格局：一超多强
图6：速冻食品主要企业市场份额（约数）
来源：弗若斯特沙利文（安井招股书）、马上赢线下监测、勤策消费研究。安井市占约 6.2%（行业第一），CR5 约 15%。速冻调制食品细分安井 13.8%（第一名，约为第二名 5 倍）。马上赢线下监测思念份额第一。
三类场景：B端连锁标准化、C端空气炸锅、火锅料基本盘
场景 01 · B端：连锁餐饮与团餐的后厨工业化
连锁餐饮是速冻食品最大的增量来源。餐饮连锁化率约 23%，501–1000 家规模品牌门店数同比 +93.6%。连锁品牌为实现"千店一味"与降本增效，大规模采用速冻半成品：人力成本从占营收 22% 降至 12%。团餐市场规模超 2 万亿（CAGR 9.1%），学校、企业食堂对食品安全与出品一致性要求高，速冻食材是最佳解决方案。千味央厨深耕 B 端，绑定百胜、海底捞等头部客户；安井通过"安井小厨"切入 B 端菜肴。
- 核心场景：火锅/麻辣烫/快餐/团餐/早餐工程
- 产品形态：定制化半成品/预制菜肴/中央厨房食材
- 客户诉求：标准化、降本增效、食安可控
- 代表玩家：千味央厨、安井小厨、蜀海、美菜
- 增速：B 端预制菜 2025 年 +21.5%（vs C 端 +41.2%）
- 风险：客户集中度高、定制化研发成本大
来源：中国烹饪协会、红餐产业研究院、钛媒体、千味央厨年报。
场景 02 · C端：空气炸锅盘活家庭速冻消费
空气炸锅曾被吐槽"吃灰"，但 2025 年逆势翻盘：1–11 月零售额 +8.2%、均价 +3.8%，量价齐升。核心驱动力是速冻炸物半成品——鸡米花、薯条、小酥肉、洋葱圈等只需空气炸锅 10 分钟即可上桌，精准命中"懒人经济"与一人食场景。预制菜 C 端市场 2025 年达 1973 亿元（+41.2%），年轻群体是核心消费人群。电商、直播带货、社区团购是 C 端速冻食品的主要销售渠道。
- 核心品类：鸡米花/薯条/小酥肉/烤肠/披萨
- 使用场景：晚餐快手菜、追剧零食、周末聚会
- 渠道：电商/直播/社区团购/商超冷冻柜
- 代表品牌：皇家小虎（速冻肠/披萨新锐）、安井冻品先生
- 增速：C 端预制菜 +41.2%（2025）
- 风险：预制菜舆论风波、复购率不稳定
来源：奥维云网（经抖音转引）、钛媒体《预制菜大变局》、马上赢市场监测。
场景 03 · 火锅料：穿越周期的现金牛
火锅料（鱼丸、肉丸、虾滑、烤肠等）是速冻食品行业最成熟、毛利最高的品类。安井在速冻调制食品市场份额 13.8%，约为第二名的 5 倍，断层领先。2026H1 安井火锅料收入 47.5 亿、毛利率 28.4%，是三大板块中利润贡献最大的业务。火锅、麻辣烫、烧烤是火锅料三大应用场景，连锁餐饮使用率高达 91.3%。随着火锅品类从川渝走向全国，火锅料的 B 端渗透仍在持续提升。
- 核心品类：鱼丸/肉丸/虾滑/烤肠/鱼豆腐
- 毛利率：约 28%（安井口径，远高于菜肴 9%）
- 安井市占：13.8%（第一名，约为第二名 5 倍）
- 应用场景：火锅 91.3% / 麻辣烫 / 烧烤 / 关东煮
- 上游布局：安井收购新宏业/新柳伍锁定鱼糜原料
- 新趋势：速冻肠赛道新锐皇家小虎崛起（份额 13.1%）
来源：安井食品招股书/年报、证券时报、马上赢、中国烹饪协会。
一超多强 + 品类割据：火锅料安井垄断，面米三全思念双雄
| 赛道 | 代表企业 | 格局特征 | 2024 营收/份额 |
|---|---|---|---|
| 速冻调制食品（火锅料） | 安井食品、海欣食品、惠发食品 | 安井一家独大，市占 13.8%（约为第二名 5 倍）；现金牛品类，毛利率约 28% | 安井 2024 营收 151 亿 |
| 速冻面米制品 | 三全食品、思念食品、湾仔码头（通用磨坊）、安井 | 三全/思念双雄格局；汤圆 CR5 超 80%；三全连续两年下滑，思念线下监测份额第一 | 三全 66.3 亿 / 思念未上市 |
| 速冻菜肴制品 | 安井小厨、千味央厨、预制菜厂商 | 市场初期，安井市占 5%（第一名）；毛利率低（约 9%），B 端定制化为主 | 安井菜肴 2026H1 占 32.3% |
| B端餐饮供应链 | 千味央厨、安井、蜀海、美菜 | 千味绑定百胜/海底捞大客户；B 端定制化服务是核心竞争力 | 千味 2024 营收 18.7 亿 |
| 速冻肠/炸物新锐 | 皇家小虎、安井、肉霸霸 | 皇家小虎在线上线下联动快速崛起，速冻肠份额 13.1%（第二名）；新进入者机会 | 皇家小虎未上市 |
| 海外出口 | 安井、三全、湾仔码头 | 华人市场为基本盘，东南亚/北美/澳洲为主要出口目的地；安井港股 IPO 助力出海 | 海外占比约 5%–10% |
信息来源：安井食品招股书、各公司年报、马上赢线下监测、勤策消费研究、中国烹饪协会。部分份额为特定渠道/时点口径。
从"卖产品"到"卖餐饮供应链"：B端定制与C端场景化是主线
机会 Opportunities
· B端餐饮供应链：连锁化率提升+团餐扩张，速冻食材从"可选"变为"标配"，定制化服务绑定头部客户。
· 空气炸锅 C 端场景：炸物半成品量价齐升，年轻家庭与一人食场景持续扩容。
· 全国产能布局：龙头多基地布局打破冷链半径限制，区域割据市场逐步整合。
· 海外出海：华人市场+东南亚+北美，安井港股 IPO 助力品牌国际化。
· 上游一体化：龙头收购鱼糜/肉类上游企业，锁定原料与成本优势。
风险 Risks
· 增收不增利：菜肴制品拉低毛利率，B端定制化成本高，行业普遍净利下滑。
· 预制菜信任危机：舆论风波与食品安全担忧影响 C 端消费信心，品牌需透明化生产。
· 原料价格波动：鱼糜、鸡肉、面粉、油脂周期波动直接影响毛利率。
· 产能过剩：行业产能利用率约 70%–80%，中小厂商开工不足，价格竞争加剧。
· 冷链断链风险：全程冷链难度大，一次断链即可导致品质事故与品牌损失。
给产业链参与者的落点建议
- 制造企业：从"卖标品"转向"卖餐饮供应链解决方案"，绑定头部连锁客户；C 端布局空气炸锅场景产品。
- 新进入者：避开火锅料红海，从速冻肠、炸物半成品等新锐品类切入，用线上线下联动快速起量。
- 下游餐饮：按连锁规模选择速冻食材供应商——大连锁用定制化 B 端方案，小店用标品+空气炸锅半成品。
- 投资者视角：关注有全国产能布局+火锅料现金牛+B端定制化能力的龙头（安井模式），以及 C 端场景化新锐。
短期看 B 端餐饮连锁化与团餐扩张，中期看空气炸锅 C 端场景与菜肴制品放量，长期看全国产能整合与海外出海。能同时做好"火锅料现金牛+B端定制化+C端场景化"三件事的龙头，将穿越行业增速放缓周期。
数据来源与口径说明
- 弗若斯特沙利文（经安井食品招股书）：2024 年中国速冻食品行业规模约 2212 亿元
- 艾媒咨询（经新浪财经转引）：2025 年速冻食品市场 2130.9 亿元，餐饮渠道占 42%
- 安井食品 2024 年年报：营收 151.27 亿（+7.7%），净利 14.85 亿
- 新京报：安井 2025 营收 161.9 亿（+7.05%），净利 -8.46%
- 中国经济网：三全食品 2024 营收 66.32 亿（-6.0%），净利 -27.6%
- 央广网：千味央厨 2024 营收 18.68 亿，净利 -37.67%
- 证券时报：安井市占 6.2%，速冻调制食品 13.8%（第一名）
- 东方财富研报：2026 中国速冻食品行业报告——CR5 约 15%
- 中国烹饪协会（经豆丁网转引）：连锁餐饮使用速冻预制菜 78.6%，火锅类 91.3%
- 钛媒体：预制菜 B 端 4200 亿（+21.5%），C 端 1973 亿（+41.2%）
- 新浪财经（安井半年报）：安井 2026H1 火锅料 47.5 亿，毛利率 28.4%
- 36氪/马上赢：2026Q1 速冻汤圆市场份额 TOP5，思念/三全领先
- 财新/马上赢：速冻肠赛道皇家小虎份额 13.1%，思念 13.6%
- 抖音/奥维云网：空气炸锅 2025 年 1–11 月零售额 +8.2%，均价 +3.8%
- 红餐产业研究院（经新华网转引）：2025 餐饮供应链市场约 2.8 万亿（+8.5%）