中国充电桩与补能网络
深度研究报告

①总量：两年翻近两番，私人桩主导

• 充电枪从 2023 年底约 859.7 万增至 2025.12 的 2009.2 万，2026.6 达 2305.7 万。
• 私人桩占比约七成，是保有量主力；公共桩增速（+31.9%）慢于总量。

②格局：三足鼎立，集中度略降

• 特来电 89.9 万、星星充电 73.2 万、云快充 70.0 万居前三；2025 年 TOP5 份额约 61%。
• 特来电充电量份额约 23%、终端份额约 24%，充电量 196 亿度全国第一。

③技术：超充与换电双线并进

• 大功率（>250kW）充电枪从 2025.11 的 3.7 万台，跃升至 2026.6 的超 18 万个。
• 蔚来换电站超 3600 座、高速换电站超 1000 座，"可充可换"补能矩阵成型。

④盈利：利用率是核心矛盾

• 行业单桩日均充电时长约 4.2 小时，公共桩利用率偏低，"僵尸桩"问题突出。
• 运营盈利取决于选址、功率密度与电网电价，头部靠规模与光储充一体化摊薄成本。

⑤新变量：V2G 车网互动启动

• 17 省份开展试点，聚合可调节资源 1943 万千瓦，已建双向充放电桩 3832 个。
• 政策目标 2027 年底新增 V2G 设施超 5000 个、反向放电量超 2000 万千瓦时。

⑥风险：过剩、利用率与回收周期

• 部分区域公共桩过剩、早期 30kW 慢充设备闲置，投资回收周期拉长。
• 电价差、峰谷套利与功率升级成本，决定运营商能否穿越价格战。

图3 · 大功率充电枪数量（万个，右轴：换电站 座）

图3：大功率充电枪与换电站（能源局 / 人民网 / 蔚来口径）

大功率充电枪：2025.11 约 3.7 万台（>250kW）→ 2026.6 超 18 万个；全国换电站 2025.8 约 4946 座，蔚来一家截至 2025.12 已建 3647 座（含高速 1008 座）。

超充为什么重要

• 缓解里程焦虑：600kW 全液冷超充枪可实现"一杯咖啡、补能数百公里"，对标燃油车体验。
• 提升单桩周转率：大功率缩短单次占用时间，直接提升高峰时段翻台率与收入。
• 城市"超充之城"：深圳、重庆等提出 2025 年底建成数千座超充站的目标，华为、特来电、星星充电参与。
• 代价：大功率对接入容量、电网增容、液冷线缆成本要求高，需光储充协同。

来源：人民日报《中国能源报》；华为数字能源；国家能源局。

换电网络关键节点

• 规模：蔚来换电站约 3647 座、充电站 4848 座、充电桩约 2.76 万根，接入第三方桩超 147 万根。
• 高速：高速换电站超 1000 座，国内主要城市间高速可换电直达。
• 规划：2026 年蔚来计划新增换电站约 1000 座，年底总数超 4600 座，推进"加电县县通"。
• 重卡：重卡换电设施加速推进，与乘用车换电共同构成标准化电池生态。

来源：蔚来官网；经济日报《换电基础设施建设迈入新阶段》；界面新闻。

换电模式的两面

• 优势：3–5 分钟满电、电池可分离（车电分离 BaaS 降低购车门槛）、电池集中管理延长寿命。
• 约束：标准不统一、单站投资高、依赖车队规模化才能摊薄；主要由车企自建而非第三方运营。
• 趋势：政策将换电纳入新基建，宁德时代"巧克力换电"与车企联盟推动标准互认。

01规模目标

2027 年底 2800 万个充电设施、超 3 亿千瓦公共容量，较 2025 年底再增约 800 万个。

02下沉目标

充电站"县县全覆盖"、充电桩"乡乡全覆盖"，县域补能补短板，配合新能源汽车下乡。

03双向目标

2027 年底新增 V2G 设施超 5000 个、反向放电量超 2000 万千瓦时，车网互动规模化。