中国商业航天
与低空经济市场分析

①卫星互联网：GW 与千帆进入高密度组网

• 截至 2025 年底，中国星网 GW 星座在轨约 136 颗、千帆星座约 108 颗。
• 2026 年 5 月千帆在轨突破 162 颗，年底目标 324 颗；三大星座申报约 4 万颗。

②火箭：可回收技术进入验证期

• 朱雀三号成为国内首支顺利入轨的可复用火箭；长征十二号 A 一级回收预计 2026 年投入。
• "星多箭少"运力矛盾突出，商业火箭公司加速补齐运力短板。

③eVTOL：2026 年"取证量产大年"

• 峰飞 V2000CG 为全球首架获 TC/PC/AC"三证"的吨级以上 eVTOL；在研 eVTOL 近 70 种。
• 2026 年多款主流产品预计完成型号合格证取证并进入规模化交付。

④工业无人机：大疆主导，行业应用扩容

• 2025 年中国民用无人机市场规模预计约 1761 亿元，电力巡检、测绘、物流快速渗透。
• "十四五"已有 18 款民用无人机获得适航批准。

⑤政策与基建：空域改革与起降设施落地

• 24 个省级行政区出台低空空域管理改革政策，1081 家企业完成登记。
• 垂直起降场、起降平台、通信导航监视设施成为低空新基建。

⑥风险：取证节奏、商业化与安全

• eVTOL 载人商业化仍需空域法规、运营安全与充电配套成熟。
• 星座组网受发射运力制约，商业航天公司盈利模式待验证。

商业卫星入轨数量（颗）

图2：中国商业卫星入轨数量

2024 年 201 颗 → 2025 年 321 颗（+59.7%）。2025 年入轨通信卫星 230 颗（+90.1%）、遥感 62 颗。来源：《2025 年中国商业航天发展回顾与展望》。

两大组网星座进度

• 中国星网 GW 星座：2025 年 16 次发射、126 颗，截至 2025 年底在轨约 136 颗。
• 上海垣信千帆：2025 年 6 组发射、108 颗；2026 年 5 月在轨破 162 颗，年底目标 324 颗。
• 规划：千帆计划超 1.5 万颗，三大星座申报合计约 4 万颗。
• 运力瓶颈："星多箭少"，商业火箭正加紧补运力。

来源：新浪科技 2025 商业航天数据；证券时报千帆组网；SPACE 中国航天期刊。

01朱雀三号（蓝箭）

国内首支顺利入轨的可复用火箭，不锈钢+液氧甲烷路线，对标猎鹰九号。

02长征十二号 A

改进型采用液氧甲烷发动机实现一级回收，预计 2026 年投入使用。

03引力一号（东方空间）

2026 年 9 月海上机动发射 8 颗千帆卫星，全球首次海上机动低轨宽带组网。

低空航空器适航取证进度（款）

图3：低空航空器适航取证与在研数量

"十四五"累计 70 余款国产传统通航装备完成适航取证；18 款民用无人机获适航批准；在研吨级无人机近 30 款、eVTOL 近 70 种。来源：人民日报/工信部。

代表机型与取证

• 亿航 EH216-S：已获 TC/PC/AC，载人级自动驾驶飞行器领先取证。
• 峰飞 V2000CG 凯瑞鸥：全球首架"三证"吨级以上 eVTOL，约 1.5 年完成取证。
• 峰飞盛世龙：复合翼载人 eVTOL，推进规模化交付。
• 市场规模：2026 年中国 eVTOL 市场规模预计约 95 亿元。

来源：东方财富证券低空经济研报；新华网。

2026 年 eVTOL 市场规模预测

图7：中国 eVTOL 市场规模（亿元）

2026 年中国 eVTOL 市场规模预计增至约 95 亿元（新华网转引机构预测）。基建投资包括起降场、充换电、通信导航监视与空管系统。

低空基建三大方向

• 起降设施：垂直起降场、楼顶起降平台、通用机场改造。
• 能源补给：eVTOL/无人机充换电站、快速补能网络。
• 智联网：低空通信导航监视、无人机云、空管一体化系统。

来源：新华网；人民日报；地方低空经济专项政策。