中国汽车零部件
与汽车电子行业报告

①总量：产销全球第一，新能源渗透率越过 40% 分水岭

• 中汽协：2024 年汽车产销 3128.2 / 3143.6 万辆，连续十五年全球第一。
• 新能源汽车产销 1288.8 / 1286.6 万辆，新车渗透率 40.9%；2025 年渗透率继续抬升。

②结构：电动化重构单车价值量，热管理价值量翻倍

• 新能源汽车省去发动机、变速箱，但新增电池热管理、电驱、电控、高压线束，热管理单车价值量较燃油车翻倍。
• 智能座舱、线控底盘、空气悬架、CDC 等"增量件"成为 Tier1 新战场。

③国产替代：电动平台压低外资壁垒，响应速度与成本取胜

• 新能源车绕开传统内燃机know-how，博世、电装、大陆等外资 Tier1 护城河被稀释。
• 中国供应链迭代快、成本低、贴近主机厂，比亚迪垂直整合进一步带动国产配套。

④龙头：传统巨头升级，新赛道跑出隐形冠军

• 华域汽车、福耀玻璃、拓普集团、宁波华翔、敏实集团等传统巨头向新能源与智能化升级。
• 三花智控（热管理）、德赛西威（座舱域控）、伯特利（线控制动）、文灿股份（压铸）成为细分龙头。

⑤出海：从产品出口到海外建厂，全球化第二曲线

• 福耀美国工厂、三花墨西哥、拓普墨西哥/泰国、玲珑/赛轮海外建厂，跟随整车出海就近配套。
• 2024 年中国汽车出口约 585.9 万辆（中汽协），连续三年全球第一，零部件同步外溢。

⑥风险：价格战传导、主机厂压价与产能过剩

• 整车价格战向上游传导，主机厂年降 5%–8% 常态化，零部件毛利承压。
• 一体化压铸、座舱等环节产能快速扩张，警惕技术迭代（800V、固态电池、线控）带来的路线风险。

中国新能源汽车销量与渗透率（中汽协）

图1：新能源销量（万辆，柱）与渗透率（%，线）

2022–2024 为中汽协实际值（688.7 / 949.5 / 1286.6 万辆，渗透率 25.6% / 31.6% / 40.9%）；2025E 为基于乘联会月度数据的约数，渗透率约 50%。

燃油车 vs 新能源车单车零部件价值量对比（约数，万元）

图2：分系统单车价值量对比（行业估算）

新能源省去发动机、变速箱，但新增电池、电驱、热管理、高压线束与座舱电子；热管理、电子电气相关价值量显著上升，底盘线控、空气悬架为增量配置。数值为券商与佐思/盖世研报综合估算。

热管理细分环节单车价值量（约数，元/车）

图3：新能源 vs 燃油车热管理单车价值量（行业估算）

燃油车热管理以发动机冷却 + 空调为主，约 2000–3000 元；新能源车叠加电池温控、热泵、集成模块，约 5000–8000 元，高端车型上万元。数值为佐思/券商综合估算。

热管理主要玩家

• 三花智控：电子膨胀阀全球龙头，热管理集成模块配套特斯拉、比亚迪、头部新势力。
• 银轮股份：换热器/冷却模块龙头，商用车与乘用车热管理同步发力。
• 拓普集团：热管理 + 底盘 + 内饰多品类平台型 Tier1，"平台化供货"绑定大客户。
• 奥特佳 / 松芝股份：空调压缩机与热管理系统，在新能源与商用车上放量。

智能座舱主要玩家与卡位

• 德赛西威：座舱域控制器国内龙头，配套理想、小鹏、广汽、长城；同时布局智驾域控。
• 华阳集团：座舱电子 + HUD + 智能驾舱，多屏与 HUD 出货快速增长。
• 中科创达：智能座舱操作系统与中间件，软硬一体方案。
• 均胜电子：安全 + 座舱（原均胜普瑞），全球汽车电子与安全巨头。

HUD 从 CID 仪表走向 AR-HUD，单车价值量从千元向数千元提升；大屏化（多联屏、5 屏联动）抬升显示屏与域控价值。

座舱域控制器国产替代率变化（估算）

图4：座舱域控/电子国产配套率提升（%，约数）

座舱域控制器早期由博世、大陆、伟世通等外资主导；随高通/联发科 SoC 国产化方案成熟，德赛西威、华阳等国产份额快速提升，2024 年国产座舱域控份额已过半（佐思/高工智能汽车口径约数）。

线控底盘主要玩家

• 伯特利：国内线控制动（WCBS）量产龙头，从机械制动升级为线控制动 + 轻量化 + 转向。
• 保隆科技：空气悬架（空气弹簧、CDC、储气罐）+ 传感器，国产空悬核心供应商。
• 中鼎股份：密封件 + 橡胶 + 收购德国 AMK 布局空气悬架系统。
• 亚太股份：传统制动系统起家，向线控制动与 ADAS 延伸。

线控/空悬单车价值量提升（约数，万元）

图5：传统底盘 vs 线控+空悬+CDC 单车价值量（估算）

传统底盘（含制动、悬架）单车价值量约 1 万–1.5 万元；增加线控制动 + 空气悬架 + CDC 后，单车价值量可提升至 2 万–3 万元（空悬套装约 1 万元/车）。数值为券商/盖世综合估算。

轻量化主要玩家

• 文灿股份：一体化压铸（后地板、前舱）先行者，绑定头部新势力。
• 旭升集团：铝压铸件，长期配套特斯拉，覆盖电池盒、电驱、变速箱壳体。
• 爱柯迪：精密铝合金压铸件，汽车热管理与结构件全球供货。
• 广东鸿图：一体化压铸 + 精密压铸，在车身结构件上放量。

一体化压铸 vs 传统冲压焊接零件数（约数）

图6：后地板总成零件数对比（行业公开案例约数）

特斯拉 Model Y 后地板由约 70 个零件（冲压焊接）一体化压铸为 1–2 个，减重约 10%、降本并缩短节拍；国内厂商 6000T–9000T 压铸岛已批量投产。数值为公司披露/媒体报道约数。

福耀玻璃全球汽车玻璃市占率变化（%，约数）

图7：福耀全球汽车玻璃市占率（公司披露/行业估算）

福耀全球市占率从 2018 年约 25% 提升至近年约 34%，稳居全球第一；国内市占率超 60%。数值为公司年报与行业机构估算约数。

玻璃升级三条主线

• 天幕全景：新能源车型大面积天幕玻璃成为标配，单车玻璃面积显著增大。
• HUD 前挡：W-HUD/AR-HUD 前挡需楔形 PVB 与光学镀膜，单价提升。
• 调光/镀膜：PDLC/SPD 智能调光、HUD 镀膜、隔音隔热镀膜提升附加值。

来源：福耀玻璃年报、投资者关系活动记录；佐思汽研；行业公开资料。

头部轮胎企业海外/境外产能布局（约数）

图8：主要国产轮胎企业海外产能占比（%，公司披露约数）

赛轮（越南/柬埔寨/墨西哥）、玲珑（泰国/塞尔维亚/长春）、森麒麟（泰国/西班牙/摩洛哥）等海外产能占比逐年提升；数值为公司年报披露的约数，用于示意海外布局强度。

轮胎与内外饰主要玩家

• 玲珑轮胎：国内配套 + 替换市场龙头，海外泰塞塞尔三国布局。
• 赛轮轮胎：海外产能占比行业领先，受益于轮胎出海与成本优势。
• 森麒麟 / 三角轮胎：高端半钢/全钢轮胎，持续海外建厂。
• 内外饰：继峰股份（座椅，含 Grammer）、新泉股份（仪表板）、岱美股份（遮阳板/头枕全球龙头）。

头部零部件企业 2024 营业收入对比（约数，亿元）

图9：主要 A 股零部件公司 2024 营收（年报约数）

华域汽车、福耀玻璃、潍柴系等营收规模领先；三花、拓普、德赛西威、伯特利等新能源/智能化标的增速更快。数值为各公司 2024 年报披露约数。

格局三梯队

• 第一梯队 · 全球/综合龙头：华域汽车、福耀玻璃、均胜电子、宁波华翔，规模大、客户广、已全球化。
• 第二梯队 · 新赛道隐形冠军：三花（热管理）、德赛西威（座舱）、伯特利（线控）、文灿（压铸），绑定头部新势力高增。
• 第三梯队 · 细分出海龙头：玲珑、赛轮、森麒麟（轮胎）、岱美（内外饰），靠海外建厂与成本优势外溢。